韓 昱

　　財政部發布的《國債業務公告2024年第182號》顯示，11月15日，2024年超長期特別國債（六期）第三次續發行已完成招標工作，本次國債實際續發行面值金額500億元，經招標確定的續發行價格為98.51元，折合年收益率為2.27%。至此，2024年超長期特別國債已累計發行1萬億元。

　　“今年我國發行1萬億元超長期特別國債具有重大歷史意義和現實作用，在為重大項目建設、國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設提供長期穩定資金來源的同時，進一步穩定了經濟增長預期，增強了市場信心，促進了消費市場的繁榮。”中國商業經濟學會副會長宋向清在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　超長期特別國債帶動效果明顯

　　今年《政府工作報告》提出，從今年開始擬連續幾年發行超長期特別國債，專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，今年先發行1萬億元。

　　超長期國債一般指期限在10年以上的國債。財政部公布的發行安排顯示，今年發行的超長期特別國債期限分別為20年、30年、50年，付息方式均為按半年付息。記者梳理相關數據發現，從5月份首發至11月份中旬，今年的超長期特別國債總計發行22次，其中20年期7次，共計3000億元；30年期12次，共計6000億元；50年期3次，共計1000億元。

　　河南省商業經濟學會副秘書長，鄭州工程技術學院副教授胡鈺告訴《證券日報》記者，今年超長期特別國債在發行過程中注重了適度均衡和滾動發行，避免了短期內對市場流動性造成沖擊。同時，超長期特別國債帶動效果較為明顯，在積極帶動國內需求的同時，也積極推動形成了結構向優、態勢向好的新局面。

　　此外，宋向清分析，超長期特別國債由中央政府發行，有利于優化我國央地債務結構，提升中央政府杠桿率，降低地方政府的債務風險，減輕地方政府的投資支出負擔。同時，超長期特別國債在多領域形成了優質資產，也豐富了金融市場投資品種。

　　巨豐投顧高級投資顧問于曉明也告訴《證券日報》記者，今年我國發行1萬億元超長期特別國債是一項關鍵的財政政策，它不僅滿足了對長期資金的需求，也展現了對經濟穩定增長的信心。這些資金被專項用于支持國家重大戰略和重點領域，如基礎設施建設和科技創新，有效拉動內需，推動高質量發展。同時，這一政策也有助于優化債務結構，提高財政政策的靈活性和可持續性，對促進經濟增長和社會發展起到了積極作用。

　　據了解，為抓好發行超長期特別國債這項重大政策貫徹落實，財政部第一時間成立了工作專班，確保各項工作有效銜接、有序推進。財政部副部長王東偉10月12日在國新辦舉行的新聞發布會上介紹，一是做好資金籌措。綜合考慮項目建設周期和國債市場需求，科學設置債券品種，合理把握發行節奏，既滿足項目建設需要，又防止資金沉淀，節約資金成本。二是加快資金撥付。根據項目清單及時下達預算、及時撥付資金。三是強化資金監管。日前，財政部印發了超長期特別國債資金監管暫行辦法，提出了建立全生命周期管理制度、實行專賬管理、建立償債備付金制度、強化績效管理等一系列具體要求，采取更嚴更實更細的措施，管好用好超長期特別國債資金。

　　明年繼續發行 加力支持“兩重”建設

　　值得一提的是，今年7月份，國家發展改革委、財政部印發《關于加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，統籌安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持“兩新”（大規模設備更新和消費品以舊換新）工作，對消費等領域也產生了積極的助推效應。

　　在10月8日國新辦舉行的新聞發布會上，國家發展改革委主任鄭柵潔提到，用于“兩重”建設（國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設）和“兩新”工作的1萬億元超長期特別國債已經全部下達到項目和地方，目前正在加快推進項目建設和資金撥付。明年要繼續發行超長期特別國債并優化投向，加力支持“兩重”建設。

　　于曉明分析，2025年要繼續發行超長期特別國債，一方面，其將繼續為國家重大戰略的實施提供資金支持，優化資金投向，提升競爭力和安全性；另一方面，通過持續發行，可以進一步穩定經濟增長。此外，這也有助于增強國際市場對中國經濟的信心。

　　宋向清認為，2025年繼續發行超長期特別國債有利于加速我國產業升級、經濟轉型、科技創新和“雙碳”目標的實現，是保障國家重大戰略、重大安全和重大關切問題順利實施的重要支撐，有利于開展關鍵核心技術攻關，打造新質生產力，提高國家綜合實力和競爭力，加速實現中國式現代化。此外，超長期特別國債的發行還可以增強我國財政政策的應對能力，通過加大對國內投資和消費的拉動，對沖外部風險對經濟的影響，保持經濟的穩定增長。