韓 昱
財(cái)政部發(fā)布的《國(guó)債業(yè)務(wù)公告2024年第182號(hào)》顯示，11月15日，2024年超長(zhǎng)期特別國(guó)債（六期）第三次續(xù)發(fā)行已完成招標(biāo)工作，本次國(guó)債實(shí)際續(xù)發(fā)行面值金額500億元，經(jīng)招標(biāo)確定的續(xù)發(fā)行價(jià)格為98.51元，折合年收益率為2.27%。至此，2024年超長(zhǎng)期特別國(guó)債已累計(jì)發(fā)行1萬(wàn)億元。
“今年我國(guó)發(fā)行1萬(wàn)億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債具有重大歷史意義和現(xiàn)實(shí)作用，在為重大項(xiàng)目建設(shè)、國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來源的同時(shí)，進(jìn)一步穩(wěn)定了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，增強(qiáng)了市場(chǎng)信心，促進(jìn)了消費(fèi)市場(chǎng)的繁榮。”中國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋向清在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。
超長(zhǎng)期特別國(guó)債帶動(dòng)效果明顯
今年《政府工作報(bào)告》提出，從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，專項(xiàng)用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬(wàn)億元。
超長(zhǎng)期國(guó)債一般指期限在10年以上的國(guó)債。財(cái)政部公布的發(fā)行安排顯示，今年發(fā)行的超長(zhǎng)期特別國(guó)債期限分別為20年、30年、50年，付息方式均為按半年付息。記者梳理相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，從5月份首發(fā)至11月份中旬，今年的超長(zhǎng)期特別國(guó)債總計(jì)發(fā)行22次，其中20年期7次，共計(jì)3000億元；30年期12次，共計(jì)6000億元；50年期3次，共計(jì)1000億元。
河南省商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副秘書長(zhǎng)，鄭州工程技術(shù)學(xué)院副教授胡鈺告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，今年超長(zhǎng)期特別國(guó)債在發(fā)行過程中注重了適度均衡和滾動(dòng)發(fā)行，避免了短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊。同時(shí)，超長(zhǎng)期特別國(guó)債帶動(dòng)效果較為明顯，在積極帶動(dòng)國(guó)內(nèi)需求的同時(shí)，也積極推動(dòng)形成了結(jié)構(gòu)向優(yōu)、態(tài)勢(shì)向好的新局面。
此外，宋向清分析，超長(zhǎng)期特別國(guó)債由中央政府發(fā)行，有利于優(yōu)化我國(guó)央地債務(wù)結(jié)構(gòu)，提升中央政府杠桿率，降低地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減輕地方政府的投資支出負(fù)擔(dān)。同時(shí)，超長(zhǎng)期特別國(guó)債在多領(lǐng)域形成了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也豐富了金融市場(chǎng)投資品種。
巨豐投顧高級(jí)投資顧問于曉明也告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，今年我國(guó)發(fā)行1萬(wàn)億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債是一項(xiàng)關(guān)鍵的財(cái)政政策，它不僅滿足了對(duì)長(zhǎng)期資金的需求，也展現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的信心。這些資金被專項(xiàng)用于支持國(guó)家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域，如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和科技創(chuàng)新，有效拉動(dòng)內(nèi)需，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，這一政策也有助于優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高財(cái)政政策的靈活性和可持續(xù)性，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)發(fā)展起到了積極作用。
據(jù)了解，為抓好發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債這項(xiàng)重大政策貫徹落實(shí)，財(cái)政部第一時(shí)間成立了工作專班，確保各項(xiàng)工作有效銜接、有序推進(jìn)。財(cái)政部副部長(zhǎng)王東偉10月12日在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上介紹，一是做好資金籌措。綜合考慮項(xiàng)目建設(shè)周期和國(guó)債市場(chǎng)需求，科學(xué)設(shè)置債券品種，合理把握發(fā)行節(jié)奏，既滿足項(xiàng)目建設(shè)需要，又防止資金沉淀，節(jié)約資金成本。二是加快資金撥付。根據(jù)項(xiàng)目清單及時(shí)下達(dá)預(yù)算、及時(shí)撥付資金。三是強(qiáng)化資金監(jiān)管。日前，財(cái)政部印發(fā)了超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金監(jiān)管暫行辦法，提出了建立全生命周期管理制度、實(shí)行專賬管理、建立償債備付金制度、強(qiáng)化績(jī)效管理等一系列具體要求，采取更嚴(yán)更實(shí)更細(xì)的措施，管好用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金。
明年繼續(xù)發(fā)行 加力支持“兩重”建設(shè)
值得一提的是，今年7月份，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》，統(tǒng)籌安排3000億元左右超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，加力支持“兩新”（大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新）工作，對(duì)消費(fèi)等領(lǐng)域也產(chǎn)生了積極的助推效應(yīng)。
在10月8日國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)展改革委主任鄭柵潔提到，用于“兩重”建設(shè)（國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)）和“兩新”工作的1萬(wàn)億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債已經(jīng)全部下達(dá)到項(xiàng)目和地方，目前正在加快推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)和資金撥付。明年要繼續(xù)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債并優(yōu)化投向，加力支持“兩重”建設(shè)。
于曉明分析，2025年要繼續(xù)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，一方面，其將繼續(xù)為國(guó)家重大戰(zhàn)略的實(shí)施提供資金支持，優(yōu)化資金投向，提升競(jìng)爭(zhēng)力和安全性；另一方面，通過持續(xù)發(fā)行，可以進(jìn)一步穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外，這也有助于增強(qiáng)國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。
宋向清認(rèn)為，2025年繼續(xù)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債有利于加速我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、科技創(chuàng)新和“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，是保障國(guó)家重大戰(zhàn)略、重大安全和重大關(guān)切問題順利實(shí)施的重要支撐，有利于開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，打造新質(zhì)生產(chǎn)力，提高國(guó)家綜合實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力，加速實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化。此外，超長(zhǎng)期特別國(guó)債的發(fā)行還可以增強(qiáng)我國(guó)財(cái)政政策的應(yīng)對(duì)能力，通過加大對(duì)國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)的拉動(dòng)，對(duì)沖外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
